UNIDAD 13 EL COMERCIO INTERNACIONAL

1.- Ventajas del comercio internacional: mejorar relaciones internacionales, auge multinacionales, ganancias del comercio, revolución transportes y comunicaciones, Bretton Woods, Banco Mundial, GATT, OMC, FMI

2.- Resistencia al comercio internacional: intereses particulares, proteccionismo, revolución tecnológica, barreras proteccionistas, aranceles, cuotas de importación

3.- Crecimiento y política comercial: políticas estructurales, liberalización comercial, liberalización de precios, políticas de demanda sanas, privatizaciones, regulación independiente

4.- Integración económica: regionalización mundial, zona de librecambio, mercado común. acuerdo preferencial, unión aduanera, unión económica, mercado único, unión monetaria, unión económica plena, unión política, efectos estadísticos, efectos dinámicos

5.- Balanza de pagos: balanza corriente, balanza financiera, balanza de capital, balanza básica, variación de reserva de divisas, esterilización

6.- Mercado de divisas: tipo de cambio, apreciación, depreciación, movimientos financieros, riesgos cambiarios

1.- EL COMERCIO INTERNACIONAL

• Intercambio B y S entre países. Origen fenicios. Objetivo aumentar bienestar y riqueza
• Razones expansión comercial: ganancias comercio, deseo estrechar relaciones internacionales, auge empresas multinacionales, revolución transporte y comunicaciones
• Ganancias comercio
• División trabajo, especialización e intercambio ... aumento producción y consumo
• Expansión mercados  ... aumento bienestar y riqueza
• Aumento competencia ... búsqueda eficiencia (adopción mejores técnicas posibles)
• Aparición reactores ... buques de carga y contenedores ... distancias asumibles
• Telégrafo, cable oceánico, satélites, fibra óptica, Internet ... revolución actividad productiva, comercial y humana
• Necesidad cooperación internacional
• I Guerra Mundial  ... proteccionismo, devaluaciones moneda, control capitales ... II Guerra Mundial
• 1944 EEUU Bretton Woods reglas juego relaciones comerciales y financieras
• Creación Banco Mundial (ayuda desarrollo) y FMI (cooperación monetaria y financiera), uso dólar moneda internacional
• 1947 GATT (acuerdo general aranceles) ... 1995 OMC
• Impulsar crecimiento económico mundial, intercambio comercial entre naciones, estabilidad económica ... sistema económico internacional
• Ventajas comercio internacional
• Producción con mayor eficiencia e intercambios por B y S con otros países que producen con más calidad y menor coste ... producción más eficiente, mayor posibilidad elección y precios más bajos
• Eliminación barreras al comercio ... acceso supermercado B y S (telecomunicaciones, transporte, educación, comida)
• Competencia ... innovación empresas (mejores procedimientos y tecnologías producción) evitando industrias ineficientes, costes altos y menor poder elección
• No todos países mismo grado desarrollo comercio ... reparto ganancias beneficia más a unos países que a otros
• Bienes comercializables (traded): productos manufacturados y agrícolas no protegidos
• Crecimiento industria manufacturera ... productividad crece y empleo disminuye ... trasvase a sector servicios
• Revolución tecnológica + mejora transportes ... cambio estructural modelo producción y consumo .. sentimiento amenaza
• Mercado laboral ... mdf tecnológicas (ahora cambio rápido)
• Ansiedad ... posturas proteccionistas (pérdidas mayores en industrias sujetas a fuerte competencia importaciones)
• Barreras comercio y subvenciones ... aumento producción, empleo y beneficio empresas nacionales  a costa industria no subvencionada ni protegida (recursos escasos ... desplazamiento recursos de sectores más aptos a más ineficientes, y si beneficios más altos proceden de precios elevados vs productividad ... ingresos perdidos, ya que no aumenta renta nacional sino de unas trabajadores en detrimento de otros)
• Intervención sector público frente a pérdida empleo sectores: subsidios y programas asistencia, incentivos empleados adquieran formación, ayudas fiscales empresas eficientes para mejora formación
• Tipos barreras proteccionistas (aplicación oculta a determinados productos o países)
• Comercio perjuicio a algunos sectores ... freno comercio (barrreras proteccionistas)
• OMC combate proteccionismo mediante negociaciones, normas. solución diferencias y protocolo adhesión ... avance acuerdos Rondas reuniones OMC ... problema liberalización sector agrícola
• Aranceles: impuestos sobre bienes importados (ad valor, específico) ... incremento precio ... disminución competencia respecto bienes nacionales
• Cuotas a importación limitando número unidades posible importación
• Subvenciones encubiertas a producción o exportación
• Barreras técnicas, sanitarias, admvas ... desincentivan importación
• Precios mínimos venta (PAC y productos industriales americanos)
• Efectos económicos aranceles
• Disminución productos importados
• Reducción poder adquisitivo consumidor (no posible optar a bienes más baratos)
• Aumento producción nacional bienes ineficientes
• Aumento recaudación fiscal
• Reformas estructurales comercio
• Liberalización comercial: reducción aranceles para inyectar competencia y que se utilicen métodos de producción innovadores y eficientes
• Liberalización precios y eliminación subsidios para hacer posible que entren nuevos agentes en mercado
• Privatización: reducir papel Estado en medios producción ... respuesta efectiva a naturaleza cíclica mercado, liberándose de empresas ineficientes y atrayendo a capital extranjero
• Establecimiento organismos reguladores independientes para evitar presión lobbies a sectores estratégicos: financieros, telecomunicaciones y energía
• Políticas fiscal y monetaria sanas (control inflación siendo esencial desarrollo mercado predecible y estable, control gasto público efectivo y limitado para evitar déficits)
• Ganancias proceso permiten compensar a sectores perjudicados y ganar bienestar
• Aumento bienestar ... regionalización e integración

3.- INTEGRACIÓN ECONÓMICA

• Intenso proceso regionalización mundial (UE, Tratado Libre Comercio, Alternativa Bolivariana) que buscan eliminar barreras de tipo político y económico dando estabilidad a zona geográfica, aumentando peso internacional y poder negociación países
• Consecución mercados más amplios (facilita división trabajo y mejor asignación recursos)  y aumenta competencia (potencia crecimiento y bienestar social)
• Formas de integración
• Acuerdo preferencial (reducción barreras)
• Zona librecambio (eliminación barreras comerciales)
• Unión aduanera (protección exterior común)
• Mercado común (libre movilidad factores productivos)
• Mercado único (supresión fronteras físicas, técnicas y fiscales)
• Unión económica (coordinación política económica)
• Unión monetaria (moneda única)
• Unión económica plena (política económica única)
• Unión política (gobierno supranacional)
• Efectos de la integración (no perfiles puros, fórmulas intermedias, suspensión temporal o definitiva, intensificación comercio origina reasignación recursos y crea ganadores y perdedores, ¿refrendo población?)
• Efectos estáticos: creación comercio e incremento producción eficiente, desviación comercio a socio reduciendo bienestar, aumento renta disponible por mayor oferta a menor precio originando expansión demanda
• Efectos dinámicos: aumento competencia con incremento innovación e inversión, aprovechamiento economías de escala

4.- BALANZA DE PAGOS

• Refleja intercambios país y resto mundo
• Cuenta corriente
• Balanza comercial: ingresos y pagos exportaciones e importaciones
• Balanza de servicios: ingresos y pagos transacciones servicios (turismo)
• Balanza rentas (primarias: uso factores productivos salarios e intereses; secundarias: transferencias corrientes y personales sin contrapartida entre residentes país - exterior como remesas, y aportaciones o subvenciones a UE)
• Ingresos > pagos --> superávit
• Ingresos < pagos --> déficit
• Capital
• Transferencias capital: ingresos y pagos transacción capital por inversión, traspaso propiedad o condonación deuda, sin contrapartida y no modifican renta disponible hogares, Fondos Cohesión UE o FEOGA agrícola
• Compra y venta activos intangibles (marcas, patentes, derechos autor) y activos no producidos (recursos naturales, tierra, bosques)
• Escasa importancia en cómputo general, sobre todo por disminución ayudas UE por aumento riqueza España (efecto renta real) e incorporación países Este (efecto estadístico España media UE) ... resumen BdE no se desagrega
• Financiera (compras y ventas activos)
• Inversiones directas (activos físicos: fábrica, instalaciones técnicas, terrenos)
• Inversiones en cartera (activos financieros: acciones, obligaciones empresas)
• Otras inversiones: préstamos, depósitos y repos (repo = compra deuda pública con compromiso recompra a plazo e interés distinto al oficial)
• Instrumentos financieros derivados (productos financieros evolución depende de otros)
• Variaciones netas pasivo (entra capital = nace deuda ya que entran divisas a cambio algo futuro) y variaciones netas activo (sale capital = nace derecho ya que se invierte en exterior y nace derecho cobro)
• Variación reservas divisas (compras y ventas monedas extranjeras), aunque forma parte de balanza financiera se excluye para el análisis
• ID + IC + OI + IFD --> déficit o superávit --> variación reserva divisas
• Errores y omisiones (cuantía mínima)
• SALDO BALANZA PAGOS = Saldo C/C + Saldo Balanza Capital + Saldo Balanza Financiera = Variación de reservas

5.- TASA DE AHORRO Y DÉFICIT COMERCIAL

Déficit cuenta comercial = existencia baja tasa ahorro nacional (tasa elevada consumo en relación a producción interior --> aumento importaciones y consumo interior --> menor margen para exportación)


• Fomenta entrada capital extranjero (eleva tipo interés al ser difícil obtener dinero para invertir y hace buenas oportunidades para inversores extranjeros con poca competencia al capital nacional, por ser escaso)
• Déficit comercial = país recurre a ahorro extranjero y entrada capital para financiar inversión (formación bruta capital fijo), estas entradas = pasivo ... devolución con intereses (clave es que inversión sea adecuada y crezca economía ... devolución capital e intereses no problema), inconveniente financiando crecimiento economía con capital extranjero es que rendimientos inversión (intereses y dividendos) van a parar a manos extranjeras

6.- BALANZA BÁSICA E INFLACIÓN

Superávit balanza básica (comercial o entrada capital extranjero) ... Banco central aumenta reserva divisas (extranjeros ofrecen divisas para comprar productos e invertir en empresas españolas, guardando BC dólares para pagar en euros a empresas españolas incrementando circulación euros)


• Aumenta cantidad dinero en circulación, pero cantidad ByS la misma ... inflación



Con déficit BC pierde reservas ... disminuye cantidad dinero en circulación ... bajan precios y salarios (deflación)


• Si déficit comercial y precios bajan ... productos españoles más competitivos ... aumentan exporaciones



Ajustes lentos y efecto en empleo y crecimiento ... intervención autoridades


• Esterilización = a cambio de dólares el BC no entrega euros sino títulos deuda pública

7.- TIPOS DE CAMBIO

Mercado divisas ... tipo cambio moneda
Comercio motor progreso humanidad (entre países intercambio divisas ... tipo de cambio papel central)


• Demanda moneda (extranjeros que quieran comprar ByS nacionales)
• Oferta moneda (para comprar ByS extranjeros)
• Tipo cambio equilibrio = cantidad moneda oficial ofrecida = cantidad moneda oficial demandada



Cambio equilibrio mercado divisas


• Oferta euros / pendiente positiva (si crece curva hacia derecha, si disminuye curva hacia izquierda): preferencia por bienes americanos, aumento real renta europeos variaciones PIB, cambios tipo interés real activos americanos elevando el tipo
• Demanda euros \ pendiente negativa: preferencia bienes europeos, variaciones PIB real UE, cambios tipo interés real activos europeos
• Apreciación moneda: aumento turistas en Europa ... cambio en el mercado de divisas dólares por euros ... aumento demanda euros ... apreciación euro (aumenta TC dólar / euro) ... aumento valor moneda respecto otra
• Depreciación moneda: aumento turistas europeos en EE.UU. ... cambio euros por dólares ... aumento oferta euros (cambio TC dólar / euro disminuirá).



No conexión moneda fuerte - economía fuerte


• Aumento tipo cambio perjudica exportaciones netas (encarecen productos nacionales para extranjeros, y se abaratan productos extranjeros) ... disminución beneficios, rentas y sueldos empresas exportadoras
• Comprar más barato (abaratamiento importaciones) ... países como España con gran déficit de materias primas (petróleo, gas) ... reducción factura energética y adquisición bienes capital ... aumento capacidad productiva



Intervención tipo cambio agentes privados (inversores) y públicos (autoridades monetarias). Agentes públicos buscan lograr objetivos generales (precios, crecimiento y empleo, balanza de pagos básica)
Influencias tipo cambio


• Movimientos B y S (estables y predecibles)
• Movimientos de capital ó financieros realizados por inversores (mayor importancia por movimiento cantidad dinero y volatilidad revisando posiciones varias veces al día, salida capital país ... moneda se deprecia, entrada capital país ... moneda se aprecia)


Toma decisiones inversores valoran diferencia rentabilidad países como tipo cambio esperado (suponiendo condiciones iguales plazo y riesgo)


• Para evitar sorpresas tipo cambio ... contratación futuros (adquisición por anticipado derecho a cambiar divisa a tipo fijado de antemano)
• 100 euros inversión (rendimiento EEUU 10% y UE 8%) y tipo cambio 1,5 dólares/euro ... cambiar euros por dólares ... 150 dólares ... tras un año obtengo 150 dólares + 10% (15 dólares) = 165 dólares ... si tipo cambio euro depreciado a 1,25 dólares / euro ... cambio 165 dólares por 122 euros (rentabilidad 22%), pero si euro apreciado a 1,65 dólares / euro ... por 165 dólares obtengo 100 euros (rentabilidad 0%)


Si BC quiere que se aprecie su moneda, eleva tipo interés (más atractivos activos para inversores extranjeros aumentando demanda moneda nacional ... empeora balanza por cuenta corriente al disminuir exportaciones y aumentar importaciones)
Aumento precios ... productos menos competitivos ... poder moneda disminuye ... depreciación moneda (disminuye demanda moneda)
Evolución tipo cambio depende de expectativas agentes ante supuesta actuación autoridades


• BC buscan estabilidad precios ... si inflación elevarán tipos interés ... atracción capitales extranjeros ... apreciación moneda